升水和贴水哪个成本高？
贴水的成本高，
定义如下：升水（at premium）表示远期汇率高于即期汇率，或者说远期外汇比即期外汇贵。贴水（at discount）表示远期汇率低于即期汇率，或者说远期外汇比即期外汇便宜。
什么是贴水交易详细讲解？
贴水是指远期汇率低于即期汇率，与“升水”对应。在直接标价法下，大数在前，小数在后，即为贴水。在间接标价法下，小数在前，大数在后，则为贴水。企业规避外汇汇率变动风险的成本体现为贴水。在会计处理上，可为贴水单独设置账户反映。远期合同的贴水可在远期合同的期内摊销，计入各期损益，也可以递延，调整有关外币业务的项目。“贴水”是外汇市场中的一个专有名词。
年贴水率计算公式？
升（贴）水年率=升（贴）水值*12*100%/（基期汇率*基期到计算期的月数）
升贴水的变化因素:
以F表示股指期货的理论价格，S表示现货资产的市场价格，r表示融资年利率，d表示持有现货资产而取得的年收益率，t表示距合约到期的天数，在单利计息的情况下股指期货的理论价格可以表示为：
F(t,T)=S(t)+S(t)·(r-d)·(T-t)/365= S(t)[1+(r-d)·(T-t)/365]。
期指升贴水=期指价格-现货价格=(期指市场价格-期指理论价格)+(期指理论价格-现货价格)。
其中，前一部分源于投资者对股指期货价格的高估或低估，可以称为价值基差，主要由市场行为、市场情绪所致；
后一部分可以称为理论基差，主要来源于持有成本(不考虑交易成本等)，主要影响因素有融资成本、期内分红、距离到期的时间。
在正常情况下，在合约到期前理论基差必然存在，而价值基差不一定存在，价值基差绝对值越小，波动率越小，代表市场有效性越高。
故总体而言，正是股市分红、融资成本、距离到期日的时间、市场情绪等四大原因引起了期指升贴水的变化。
贴水值，贴水率，.和升水值，升水率如果是指外汇方面:远期差价有两种，升水和贴水，在直接标价法(1外币=n人民币)下外汇贴水意味着外汇在远期贬值，人民币升值，贴水值就是外汇贬值多少基点(一般将0.0001，日元为0.01称为1基点)，例如现在即期汇率$1=￥7.7613，假设1个月后为$1=￥7.7583，那么美元贴水值为30点，贴水率为0.003/7.7613。升水则是与之相反的概念。
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